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Mientras los bonos en dólares de Argentina caían por séptima rueda seguida, el indicador de JP Morgan trepaba a 678 puntos básicos, un máximo desde el 28 de octubre del año pasado
Lunes 19 de Octubre de 2026 - Actualizada a las: 16:30hs. del 19-10-2026
Por séptima rueda consecutiva los bonos soberanos argentinos son negociados en baja, mientras que el índice de riesgo país de JP Morgan parece encaminarse nuevamente hacia la zona de los 700 puntos básicos, similar a la de un año atrás.
El indicador de JP Morgan, que mide la brecha de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con respectivas emisiones soberanas de países emergentes, alcanzaba a las 16 horas los 678 puntos básicos, con un importante salto diario de 30 unidades, para anotar su punto más alto desde el 28 de octubre último.
El ascenso del riesgo país argentino, que es la otra cara del descenso de los precios de los bonos hard dollar -Globales y Bonares- se inició hace dos meses, en simultaneo con el inicio del sendero alcista para las tasas de los bonos norteamericanos y también de una etapa de menores compras de divisas a manso del BCRA en el mercado doméstico.
¿Cuáles son los factores locales e incertidumbre financiera que están impulsando la suba del riesgo país?
Dudas sobre los vencimientos de deuda de 2027 y 2028: Los inversores reclaman mayores precisiones sobre cómo el Gobierno afrontará los fuertes compromisos de pago en moneda extranjera y el ritmo de acumulación de reservas internacionales del Banco Central. El año próximo están previstos pagos a acreedores privados y organismos por encima de los 21.000 millones de dólares.
Adelantamiento del debate electoral: A un año de las elecciones presidenciales de 2027, el mercado ya descuenta el componente político, previsión que genera cautela y mayor volatilidad sobre los activos soberanos. Basta recordar el episodio de presión cambiaria entre septiembre y octubre del año pasado, cuando se realizaron las elecciones de medio término, y que elevaron al dólar a alza zona de 1.500 pesos, entonces el techo de las bandas cambiarias dispuestas por el BCRA.
Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, observó una tendencia bursátil “marcada por la volatilidad global y la tensión financiera local, los activos argentinos sufrieron el impacto indirecto del sesgo negativo en Wall Street, condicionado por los rendimientos de los bonos norteamericanos por encima del 5%, las presiones inflacionarias en Estados Unidos y la incertidumbre política previa a las elecciones de medio término.
En este contexto de aversión al riesgo -reforzado por un salto semanal de hasta el 10% en los precios internacionales del petróleo debido a los conflictos en Oriente Medio y la caída en los inventarios estadounidenses-, los títulos soberanos argentinos cedieron terreno”.
