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Un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) analizó cómo cambió la distribución de la actividad económica entre el primer trimestre de 2023 y el primero de 2026. Mientras crecieron sectores como las finanzas, la minería y las actividades inmobiliarias, la industria, el comercio y la construcción perdieron participación. La analista Julia Rigueiro sostuvo que el crecimiento
Miércoles 29 de Julio de 2026 - Actualizada a las: 23:30hs. del 29-07-2026
El Centro de Economía Política Argentina (CEPA) presentó un informe que analiza cómo se redistribuyó el ingreso entre los distintos sectores económicos durante los primeros dos años y medio del gobierno de Javier Milei. El estudio concluye que la actividad económica creció apenas un 2,4% entre el primer trimestre de 2023 y el mismo período de 2026, aunque ese crecimiento estuvo concentrado en pocos sectores, mientras otros, con mayor generación de empleo, perdieron peso.
La analista del CEPA, Julia Rigueiro, explicó a Canal 5TV que el trabajo buscó determinar "quiénes ganaron y quiénes perdieron" dentro del valor agregado bruto, es decir, de la actividad económica total.
"Lo que comparamos es el primer trimestre de 2023 con el primer trimestre de 2026. Si la actividad económica total creció apenas un 2,4%, lo que analizamos es quiénes aumentaron su peso relativo y cuáles lo perdieron", señaló.
Los sectores que más crecieron
Según el informe, los principales ganadores fueron:
Actividades inmobiliarias y de alquiler.
Intermediación financiera.
Explotación de minas y canteras.
Electricidad, gas y agua.
Rigueiro explicó que la minería incrementó su actividad cerca de un 30%, mientras que la intermediación financiera creció alrededor de un 20%.
Sin embargo, aclaró que el comportamiento no fue igual en todos los casos. "Solo la actividad minera aumentó por una mayor producción. En la intermediación financiera, en las actividades inmobiliarias y en electricidad, gas y agua, el crecimiento estuvo explicado principalmente por aumentos de precios y no por una mayor productividad", afirmó.
Como ejemplo, indicó que el sector de electricidad, gas y agua incluso redujo su productividad alrededor de un 2%, pero registró una fuerte mejora económica debido al reajuste tarifario.
Industria, comercio y construcción, entre los más afectados
Del otro lado aparecen los sectores que perdieron participación en la economía:
Comercio mayorista y minorista.
Algunos servicios profesionales.
Para la especialista, estas actividades sufrieron un doble impacto. "En los sectores perdedores no solo cayó el volumen de producción, sino que además sus precios relativos aumentaron mucho menos", explicó.
Añadió que tanto la industria como la construcción redujeron su nivel de actividad, mientras que el comercio continúa mostrando una retracción del consumo.
El impacto sobre el empleo
Uno de los principales puntos que destaca el informe es la diferencia en la capacidad de generar puestos de trabajo. Rigueiro sostuvo que los sectores beneficiados representan apenas el 10% de la masa salarial del país, mientras que la industria, la construcción y el comercio concentran cerca del 30%.
"Estos sectores ganadores no traducen sus mayores ingresos en más empleo ni en mejores salarios", señaló.
Por el contrario, indicó que muchas pequeñas empresas y comercios intentan sostener a sus trabajadores pese a la caída de la rentabilidad. "En muchos casos un comercio o una pequeña empresa prefiere no despedir, seguir funcionando incluso ganando menos o prácticamente nada", afirmó.
No obstante, advirtió que el deterioro ya tiene consecuencias concretas. "En lo que va del gobierno de Javier Milei hay casi 30.000 empleadores menos y unos 340.000 empleos formales perdidos, según los datos hasta abril. Son unas 30 empresas menos por día y cerca de 400 puestos de trabajo registrados menos cada jornada", precisó.
"El crecimiento no derrama"
Sobre si este esquema económico podría modificarse, Rigueiro consideró que el modelo muestra una tendencia consolidada. "La idea de que el crecimiento derrama sobre toda la población no se verifica. Ocurre exactamente lo contrario: este crecimiento no derrama", sostuvo.
A su entender, la situación podría agravarse si no se reactiva la demanda. "Si ya se perdieron esa cantidad de empresas y puestos de trabajo, y la actividad no se recupera, estamos frente a un escenario de más despidos, peores salarios y una situación difícil. Hasta ahora el Gobierno no muestra señales de cambiar el rumbo", afirmó.
